Starlink 正替 SpaceX 爭取時間,AI 與 Starship 還有兩道交付關
SpaceX 第二季 AI 吸收 86.2% 資本支出,而 Starlink 的獲利正替 AI 與 Starship 爭取交付時間。
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同一家公司在 75 與 140 美元是同一家公司。改變的是估值與敘事,不是 InP 晶體兩年的成長週期。
Airtable 的 ARR 仍年增超過 20%,企業價值卻只有約 2.7 倍 ARR。這筆交易重估的是 2021 年的 SaaS 定價邏輯。
SpaceX AI 算力已達 1.4GW,高價合約證明需求存在;但在單季 158.28 億美元資本支出與營業虧損之下,2027 年底接近 10GW 的計畫仍須證明能長期獲利。
七週內,Google 解散 AlphaFold、換掉 AI 指揮體系並迎回創辦人,人才用移動為新權力結構投票。
記憶體週期沒有消失;多年長約、AI 需求與供給瓶頸可能抬高底部,也把風險轉向合約履約與新產能消化。